2012年11月2日 星期五

New presentation: Total Subscription vs Market Value

I have created a new kind of presentation for investors to understand how well a fund is doing, rather than just compare with the index only.

if the fund performance vs market index represent how a fund is perform compare to average (market), then total subscription vs market value represent what actually investors is earning.

you can see the blue area is the total subscription from the beginning of the fund.

while the green area is the market value of the fund through out the time.

As you can see, the more green the better, since it means the investment have grown so much compare to the input cost (total subscription)

this graph can also represent how well the fund is growing, if a lot of investors withdraw from the fund, obviously the blue area will become smaller and smaller, yet if the blue area increase, it means more and more investors are putting their trust here.

I do not believe anything have been done to a fund before (not that i know of).

but as an investor also the fund manager, i hope the green area will keep increasing as well as the blue area.

2012年10月3日 星期三

2012年9月基金報告: 所謂的鎖住利潤

Fund Price of This Month 本月基金價格:
 HK$ 1.1750 (+10.25%)



Information 資料

Launch Date 發行日期
2009/6/4
Launch Price 發行價值
1.00
Currency 貨幣
HKD 港元
Investment Management Fee 投資管理費
0.00%
Market Value 市值
HKD 696,197.68  港元
NAV per unit 單位資產淨值
1.1750

Risk 風險
Low
Volatility 波幅
Low
Fund Manager Style 基金經理風格
Conservative 保守
Current Investment Strategy 現時投資策略
Looking for new chance 找尋新機會




Cumulative Performance 累積表現

YTD
年初至今
Months
6
個月
1 yr
1
3 yrs
3
Since Launch
成立至今
Fund
16.12%
3.04%
16.11%
18.31%
17.50%
HS Index
13.09%
1.55%
24.98%
-4.96%
13.39%




Manager’s Comment 投資經理簡報

由於今個月有投資者要提出10萬元,加上股市上升,所以賣走一些股票套利,鎖住18.15%利潤。對於「鎖住利潤」有人看成是好事,因為有些投資人(包括小弟既老媽子)認為股票套現成現金才是利潤,股票一日還是股票就不是利潤。可是真正的投資名言是:「如果當初買進普通股時,事情做得很正確,則賣出時機是幾乎永遠不會來到。」但世事往往事與願違,有時你是必須賣走的,比較好像現在是獲利走人,有時不幸卻要損手離場。

在決定賣走6只中那幾只股票的感覺,就像決定放棄哪張王牌一樣,最後放走了宏利,華寶國際及雷士照明,套現了大概14萬。簡單解釋賣出的理由。

QE3美國宣佈維持超低息率到2015,之前已經提到宏利2千多億的投資中,87%都是在固定資產,超低息率對其影響極大。

我是在華寶國際和金朝陽集團中選擇,金朝陽集團不停創歷史新高,股票投資大經常有個誤差:認為當一只股票跌到歷史新低就代表不會再低,升到歷史新高就代表很難再高。這個誤差令大量投資人買入以為不會再跌的爛股票,賣走以前不會再升的好股票。

我賣走雷士照明是因為多手,其實不需套現那麼多現金,但一時多手(正確的說法是多口,因為我是打電話叫經紀賣的),結果賣走後其股票繼續升,今天10月3日已到$1.8 (+42%),失敗。

私募基金方面,朋友的莫菲斯基金繼續向慢慢向上爬,因為本年度的合約是五五分賬,所以4.24%的升幅真正是8.48%。希望他今年做好,一洗上年度-32.72%的頹氣,加油加油。

共同基金方面,宏利的亞洲小型公司基金節節上升,反之主力中國股票的旗艦基金中華威力基金,跟市場上其他的大中華基金一樣一蹶不振,亞洲小型公司基金的基金經理是一位女士,證明現代社會女士的投資能力一點也不比男士差。








2012年9月25日 星期二

New Fund Logo!


This is the new logo for my fund, since a square design for facebook page looks better, a monopoly millionaire dollar sign next to a cent, I like the contrast!

LIKE my MECHCalvin Fund facebook page: http://www.facebook.com/MECHCalvinFund

2012年9月8日 星期六

2012年8月基金報告: 愈買愈多.


Fund Price of This Month 本月基金價格:
 HK$ 1.0718 (+1.46%)


Information 資料

Launch Date 發行日期
2009/6/4
Launch Price 發行價值
1.00
Currency 貨幣
HKD 港元
Investment Management Fee 投資管理費
0.00%
Market Value 市值
HKD 733,491.56  港元
NAV per unit 單位資產淨值
1.0718

Risk 風險
Low
Volatility 波幅
Low
Fund Manager Style 基金經理風格
Conservative 保守
Current Investment Strategy 現時投資策略
Waiting to appreciate 等待升值

Calendar Year Performance 年度表現

2009
2010
2011
2012
Fund
7.24%
22.07%
-27.34%
n/a

HS Index
9.49%
18.09%
-27.48%
n/a












Cumulative Performance 累積表現

YTD
年初至今
Months
6
個月
1 yr
1
3 yrs
3
Since Launch
成立至今
Fund
5.79%
-5.85%
-5.74%
13.91%
7.18%
HS Index
5.70%
-11.96%
10.28%
-8.01%
6.01%


Manager’s Comment 投資經理簡報

本月股市波動, 市場上只有極少的基金得到正回報, 本基金今個月現金大幅下跌, 是因為買入了
-          渣打 (2888)
-          金朝陽 (0878)
-          雷士照明 (2222)

簡單解釋一下買入的理由, 渣打被美國政府告洗黑錢, 股票最低跌至$159, 我深信大型企業是沒有可能因為這些事被推倒, 所以在$165買入, 最後渣打和美國政府達成和解協議, 支付 3.4 億美元罰款, 股價在幾日內一度升至最高$177. 《紐約郵報》指出,渣打面對美國其他監管機構的調查,可能要支付高達 6 億美元的集體和解費,約 46.8 億港元,連同之前美國紐約州金融服務局 (DFS) 3.4 億美元的罰款,渣打或共需為洗黑錢事件支付高達 9.4 億美元 ( 73.3 億港元)

金朝陽是極冷門的股票, 我無意中發現, 其業務最主要是收購舊樓翻新轉手, 我買入的最主要原因是盡管其股價雖然由2003年已經升值10, $1.2升到$12, 但其每股資產值竟然高達$37! 簡單來說就是我以$12的成本, 買入價值$37的東西. 但這類極不熱門的股票, 市場應該需要很多時間才能承認其價值, 那時其股價才會再升.

雷士照明也是無意中發現, 其業務是做燈的, 說是中國的燈光解決方案的一哥, 甚至是2008年中國北京奧運最大的燈光供應商. 但股價近兩個月插水至停牌, 今次不是被外國組織攻擊, 而是內訌. 最大投資者想踢走創辦人, 引來合作伙伴不滿, 要脅如果老闆被趕走就不和雷士照明合作. 最差時$1.05, 我在$1.24買入, 最後他們握手言和, 當日股價單日升22%, 現在回落到合理水平.

而手持的
-          宏利金融 (0945)
-          恒大地產 (3333)
-          華寶國際 (0336)

宏利業績倒退的主要原兇, 是公司就長期利率假設所作的6.77億元撥備. 宏利2279億元的總投資資產當中, 87%是固定收益類, 包括國庫債券, 企業債券和銀行定期存款等等, 利率低迷對固定收益資產的收益率非常不利, 雖然公司已經致力改善營運效益和產品邊際利潤, 但基於惡劣的營運環境持續, 原訂在2015年實現40億元盈利的目標具有相當難度, 加油加油!

恒大地產銷售超額完成, 但最新負債比率高達96%! 就是他們每擁有的$100, $96是借回來的. 雖然地產商的負債比率一向是比其他行業高的, 但李嘉誠的長江實業, 負債比率也只是30%左右. 股價下跌.
  
華寶國際經過被外國組織攻擊後, 公司回購股票以增強投資者信心, 股價飆升.