03/2021 $2.2050
04/2021 $2.2184
05/2021 $2.2400 (Latest) *new high
Total Market Value 市場總值: $2,915,945.28
Total Units 基金單位總數: 1,301,749.5558 Units
我無法相信這個基金已經生存了12 年，感覺就像昨天，如果2020年還不夠令人感驚訝的話，自上一份報告的2月以來發生了更多不可預測的事件，但先講重要事 - 這只基金的市值已經接近300萬，不是因為一個月內有一些超額回報，而是因為5月份有30萬資金加入，我的一個朋友準備和家人移民到英國，所以決定把她的一部分財富放入這個基金。基金價格仍足夠創新高，有了新的資金，我終於可以將投資組合更高比例地分配到國際市場。由下圖可見，港股極度絕望，不費吹灰之力就可以跑贏恆指，但美股卻不斷創出新高，對港股有期望根本是徒勞無益。
以下是基金的一些新成員：
台積電 (NYSE: TSM) - 如果你20年前投資台積電可能會被嘲笑，過時的晶片業，軟弱的台灣，它只是一間普通的低技術代工廠，現在誰會想到現在他成為世界的「金童」？芯片短缺，技術突破，台積電的優勢遙遙領先於競爭對手。
CD Projekt Red (WSE: CDR) – 這是一家在華沙證券交易所上市的波蘭電子遊戲開發商，你沒聽錯，不是紐約，不是中國，不是香港，甚至不是倫敦，但是在沒人關心的波蘭交易所。CDR製作出幾個世界上最好的電子遊戲系列，但是最被炒作的遊戲 - 電馭叛客2077上年推出時卻非常糟糕，該公司的股價從2020年9月的歷史最高點446茲羅提，跌至2021年5月的161茲羅提，這是一個可怕的63%暴跌，市場忽略了他們已經售出數百萬份遊戲的事實，並且在接下來的幾年裡還會繼續這樣好賣，所以我在170茲羅提左右買了一些，現在感覺還不錯，即使我還沒有時間玩他們的遊戲。
雷神技術公司 (RTX:NYSE) – 終於有一間是美國公司，雷神三分之二的業務來自商業航空，但它也是五角大樓最大的軍事承包商之一，它不像更知名的洛克馬丁和波音生產尖端戰機，雷神專注於防禦系統和導彈。航空業特別是商業航空在疫情期間遭受了巨大損失。自2020年3月的調整以來，大多數公司的股價仍無法恢復，而雷神公司的軍事部門使它處於有利地位，因為無論誰擔任總統，美國的國防開支都將繼續增加。他們在2020年仍然設法產生了23億美元的現金，並授權了高達50億美元的股票回購計劃，RTX的價格由年頭已經上漲了 30%，商業航班可能很快就會恢復，這家公司是一粒尚未被市場發現的隱藏寶石。
宏觀來看，對惡性通脹的恐懼推高了商品價格，像我這樣自2015年以來已經做了最壞打算的人來說，現在正享受著金價從1100美元升至1900美元的快感，當災難來臨這將會是我們用來對沖的資產。
在2018年9月的基金報告中，題目為 - 暴風前夕，當時超級颱風山竹正在襲港，我寫下這些內容
「這個風暴的前一天香港變得超級熱，感覺就像有人試圖掐住你的喉嚨。這種天氣現像和金融界非常相似，10月將是2008年金融危機的10週年紀念，自此美國政府扭曲了金融世界的規則… 一切似乎都很好，但歷史總會重演，沒有人知道風暴甚麼時候會發生，怎樣發生，在哪裡發生，更重要我們不需要知道為甚麼會發生… 正如許多超級投資者已經作出警告，下一場風暴只會變得更大。」
當時我預計牛市不會持續太久，3年後股市卻仍不斷創出新高，就算不理當時所有不可預測的事件，誰會想到covid-19，負油價，史詩式的Gamestop事件，羅賓漢交易程序的興起，瘋狂的加密貨幣泡沫，一系列不幸的事件不僅沒有使市場崩潰，反而燃起了市場高度投機之風，通過刺激經濟收到的支票，許多美國人寧願在家看Netflix及進行加密貨幣/ 股票交易，也不願意上班工作，我們生活在後千禧年以來最奇怪的時代。
然而，正如查理芒格引用經濟學家赫伯斯坦所說的那樣，「如果某件事不能永遠持續下去，它最終會停下來。」所以我的觀點沒有改變，美國沒有可能永遠印銀紙，利息沒有可能永遠接近零，通脹也沒有可能永遠不升，可是沒有人知道風暴甚麼時候來，怎麼來，由哪裡來，我只能保證瘋狂派對要結束的機會比3年前高得多，我不相信它會有個好結局。
